Summary of Changes in 2017 Tax Reform Bill

Published by kylegaze on

Summary of Changes in 2017 Tax Reform Bill 

Congress has passed a final version of the tax reform bill, which now is on its way to the President’s desk for signature. Following are some key tax reform provisions of the tax bill:

For individual taxpayers:

  • The current seven-bracket structure remains, but the income thresholds and current rates of 10, 15, 25, 28, 33, 35 and 39.6 percent change, with rates under the Act set at 10, 12, 22, 24, 32, 35 and 37 percent, effective Jan. 1, 2018. The top individual tax rate of 37 percent applies for couples with taxable income of $600,000 or more and individuals with taxable income of $500,000 or more.
  • Retention of the individual AMT, but with higher exemption amounts ($109,400 for joint filers) and increased phaseout thresholds ($1 million for joint filers).
  • Elimination of most itemized deductions other than charitable deductions, home mortgage interest deductions (with the cap lowered from $1 million to $750,000 for new mortgages by joint filers on first or second homes), and state and local income, sales, and property tax deductions (combined cap of $10,000).
  • Elimination of the so-called Pease limitation on itemized deductions.
  • A (near) doubling of the standard deduction to $12,000 for individuals and $24,000 for joint filers.
  • A doubling of the child credit to $2,000 ($1,400 of that being refundable), and permission to use Section 529 accounts to save for certain elementary and secondary education expenses as well as for higher education. Graduate students also may continue to exempt the value of reduced tuition from their income.
  • Elimination of the interest deduction on home equity loans.
  • Repeal of the Affordable Care Act’s individual mandate.
  • An allowance for medical expense deductions in excess of 7.5 percent of Adjusted Gross Income (“AGI”) for 2017 and 2018 (then returning to those in excess of 10 percent).
  • Retention of the estate tax, with a doubling of the estate tax exemption thresholds to approximately $11 million and $22 million, with continued inflation indexing after Dec. 1, 2019 (but reverting to pre-Act law after 2025).
  • Retention of the current law’s gain recognition rules for sales of securities allowing investors to identify which securities are being sold.
  • An increased holding period for long-term capital gains with respect to gains attributable to so-called “carried interest” to three years.

For businesses:

  • A corporate tax rate permanently lowered to 21 percent, effective Jan. 1, 2018.
  • A territorial system of taxation for corporations, subject to new base erosion rules, including a base erosion and anti-avoidance tax (BEAT) and foreign minimum tax rules on global intangible low-taxed income (GILTI).
  • A deduction for corporations on foreign-derived intangible income (FDII), intended to reduce the effective tax rate on certain income from export transactions.
  • A one-time repatriation tax on corporate earnings held overseas, applying different rates to liquid assets (15.5 percent) and illiquid assets (8 percent), and payable over eight years in back-loaded installments.
  • Repeal of the corporate alternative minimum tax (AMT) and the Section 199 domestic manufacturing deduction, with rules allowing for the refunding of prior-year AMT credits.
  • Retention of the research and development credit along with a requirement that research expenditures paid or incurred after Dec. 31, 2021, be capitalized and amortized over 5 years (or 15 if incurred outside of the U.S.).
  • Limitations on interest deductions for large businesses to the total of interest income plus 30 percent of “adjusted taxable income” (roughly EBITDA through 2021 and EBIT thereafter), with unlimited carryforwards of unused deductions.
  • Limitations on net operating loss (NOLs) deductions to 80 percent of taxable income for losses incurred after 2017.
  • Allowance of current deductions for the cost of new investments in qualified depreciable tangible assets (including used property new to a taxpayer) acquired and generally placed in service between Sept. 27, 2017, and Jan. 1, 2023 (with a phasedown for property placed in service in years subsequent to 2022 and before Jan. 1, 2028).
  • A new timing rule that accelerates the inclusion of items of income for certain accrual-method taxpayers to when the income is taken into account for financial statement purposes. The rule would not apply to items subject to a special method of accounting (such as the installment method) but would apply to original issue discount.
  • An increase to $1 million in Section 179 expensing for smaller businesses.
  • Repeal of certain exceptions to the current Section 162(m) limitations on executive compensation, and imposition of a new excise tax on certain excess compensation received by executives of tax-exempt organizations.
  • Elimination of deductions for certain entertainment expenses but retention of the 50 percent deduction for food and beverages through 2025.
  • Retention of the low-income housing tax credit and new markets tax credits.
  • Modification of the 20 percent historic rehabilitation tax credit, requiring that the allowable credit be taken ratably over five years.
  • A 20 percent deduction (reducing the maximum marginal rate to 29.6 percent) on certain pass-through domestic-sourced (including from Puerto Rico) business income from sole proprietorships, partnerships and Subchapter S corporations and from qualified REIT or cooperative dividends. Estates and trusts also are eligible to claim the deduction. Noncorporate taxpayers are not permitted to deduct business losses in excess of business income plus $500,000 (for joint return filers).
  • Repeal of the like-kind exchange rules, except for real property.

Source: Analysis by BakerHosteler

xosotin chelseathông tin chuyển nhượngcâu lạc bộ bóng đá arsenalbóng đá atalantabundesligacầu thủ haalandUEFAevertonxosofutebol ao vivofutemaxmulticanaisonbethttps://bsport.fithttps://onbet88.ooohttps://i9bet.bizhttps://hi88.ooohttps://okvip.athttps://f8bet.athttps://fb88.cashhttps://vn88.cashhttps://shbet.atbóng đá world cupbóng đá inter milantin juventusbenzemala ligaclb leicester cityMUman citymessi lionelsalahnapolineymarpsgronaldoserie atottenhamvalenciaAS ROMALeverkusenac milanmbappenapolinewcastleaston villaliverpoolfa cupreal madridpremier leagueAjaxbao bong da247EPLbarcelonabournemouthaff cupasean footballbên lề sân cỏbáo bóng đá mớibóng đá cúp thế giớitin bóng đá ViệtUEFAbáo bóng đá việt namHuyền thoại bóng đágiải ngoại hạng anhSeagametap chi bong da the gioitin bong da lutrận đấu hôm nayviệt nam bóng đátin nong bong daBóng đá nữthể thao 7m24h bóng đábóng đá hôm naythe thao ngoai hang anhtin nhanh bóng đáphòng thay đồ bóng đábóng đá phủikèo nhà cái onbetbóng đá lu 2thông tin phòng thay đồthe thao vuaapp đánh lô đềdudoanxosoxổ số giải đặc biệthôm nay xổ sốkèo đẹp hôm nayketquaxosokq xskqxsmnsoi cầu ba miềnsoi cau thong kesxkt hôm naythế giới xổ sốxổ số 24hxo.soxoso3mienxo so ba mienxoso dac bietxosodientoanxổ số dự đoánvé số chiều xổxoso ket quaxosokienthietxoso kq hôm nayxoso ktxổ số megaxổ số mới nhất hôm nayxoso truc tiepxoso ViệtSX3MIENxs dự đoánxs mien bac hom nayxs miên namxsmientrungxsmn thu 7con số may mắn hôm nayKQXS 3 miền Bắc Trung Nam Nhanhdự đoán xổ số 3 miềndò vé sốdu doan xo so hom nayket qua xo xoket qua xo so.vntrúng thưởng xo sokq xoso trực tiếpket qua xskqxs 247số miền nams0x0 mienbacxosobamien hôm naysố đẹp hôm naysố đẹp trực tuyếnnuôi số đẹpxo so hom quaxoso ketquaxstruc tiep hom nayxổ số kiến thiết trực tiếpxổ số kq hôm nayso xo kq trực tuyenkết quả xổ số miền bắc trực tiếpxo so miền namxổ số miền nam trực tiếptrực tiếp xổ số hôm nayket wa xsKQ XOSOxoso onlinexo so truc tiep hom nayxsttso mien bac trong ngàyKQXS3Msố so mien bacdu doan xo so onlinedu doan cau loxổ số kenokqxs vnKQXOSOKQXS hôm naytrực tiếp kết quả xổ số ba miềncap lo dep nhat hom naysoi cầu chuẩn hôm nayso ket qua xo soXem kết quả xổ số nhanh nhấtSX3MIENXSMB chủ nhậtKQXSMNkết quả mở giải trực tuyếnGiờ vàng chốt số OnlineĐánh Đề Con Gìdò số miền namdò vé số hôm nayso mo so debach thủ lô đẹp nhất hôm naycầu đề hôm naykết quả xổ số kiến thiết toàn quốccau dep 88xsmb rong bach kimket qua xs 2023dự đoán xổ số hàng ngàyBạch thủ đề miền BắcSoi Cầu MB thần tàisoi cau vip 247soi cầu tốtsoi cầu miễn phísoi cau mb vipxsmb hom nayxs vietlottxsmn hôm naycầu lô đẹpthống kê lô kép xổ số miền Bắcquay thử xsmnxổ số thần tàiQuay thử XSMTxổ số chiều nayxo so mien nam hom nayweb đánh lô đề trực tuyến uy tínKQXS hôm nayxsmb ngày hôm nayXSMT chủ nhậtxổ số Power 6/55KQXS A trúng roycao thủ chốt sốbảng xổ số đặc biệtsoi cầu 247 vipsoi cầu wap 666Soi cầu miễn phí 888 VIPSoi Cau Chuan MBđộc thủ desố miền bắcthần tài cho sốKết quả xổ số thần tàiXem trực tiếp xổ sốXIN SỐ THẦN TÀI THỔ ĐỊACầu lô số đẹplô đẹp vip 24hsoi cầu miễn phí 888xổ số kiến thiết chiều nayXSMN thứ 7 hàng tuầnKết quả Xổ số Hồ Chí Minhnhà cái xổ số Việt NamXổ Số Đại PhátXổ số mới nhất Hôm Nayso xo mb hom nayxxmb88quay thu mbXo so Minh ChinhXS Minh Ngọc trực tiếp hôm nayXSMN 88XSTDxs than taixổ số UY TIN NHẤTxs vietlott 88SOI CẦU SIÊU CHUẨNSoiCauVietlô đẹp hôm nay vipket qua so xo hom naykqxsmb 30 ngàydự đoán xổ số 3 miềnSoi cầu 3 càng chuẩn xácbạch thủ lônuoi lo chuanbắt lô chuẩn theo ngàykq xo-solô 3 càngnuôi lô đề siêu vipcầu Lô Xiên XSMBđề về bao nhiêuSoi cầu x3xổ số kiến thiết ngày hôm nayquay thử xsmttruc tiep kết quả sxmntrực tiếp miền bắckết quả xổ số chấm vnbảng xs đặc biệt năm 2023soi cau xsmbxổ số hà nội hôm naysxmtxsmt hôm nayxs truc tiep mbketqua xo so onlinekqxs onlinexo số hôm nayXS3MTin xs hôm nayxsmn thu2XSMN hom nayxổ số miền bắc trực tiếp hôm naySO XOxsmbsxmn hôm nay188betlink188 xo sosoi cầu vip 88lô tô việtsoi lô việtXS247xs ba miềnchốt lô đẹp nhất hôm naychốt số xsmbCHƠI LÔ TÔsoi cau mn hom naychốt lô chuẩndu doan sxmtdự đoán xổ số onlinerồng bạch kim chốt 3 càng miễn phí hôm naythống kê lô gan miền bắcdàn đề lôCầu Kèo Đặc Biệtchốt cầu may mắnkết quả xổ số miền bắc hômSoi cầu vàng 777thẻ bài onlinedu doan mn 888soi cầu miền nam vipsoi cầu mt vipdàn de hôm nay7 cao thủ chốt sốsoi cau mien phi 7777 cao thủ chốt số nức tiếng3 càng miền bắcrồng bạch kim 777dàn de bất bạion newsddxsmn188betw88w88789bettf88sin88suvipsunwintf88five8812betsv88vn88Top 10 nhà cái uy tínsky88iwinlucky88nhacaisin88oxbetm88vn88w88789betiwinf8betrio66rio66lucky88oxbetvn88188bet789betMay-88five88one88sin88bk88xbetoxbetMU88188BETSV88RIO66ONBET88188betM88M88SV88Jun-68Jun-88one88iwinv9betw388OXBETw388w388onbetonbetonbetonbet88onbet88onbet88onbet88onbetonbetonbetonbetqh88mu88Nhà cái uy tínpog79vp777vp777vipbetvipbetuk88uk88typhu88typhu88tk88tk88sm66sm66me88me888live8live8livesm66me88win798livesm66me88win79pog79pog79vp777vp777uk88uk88tk88tk88luck8luck8kingbet86kingbet86k188k188hr99hr99123b8xbetvnvipbetsv66zbettaisunwin-vntyphu88vn138vwinvwinvi68ee881xbetrio66zbetvn138i9betvipfi88clubcf68onbet88ee88typhu88onbetonbetkhuyenmai12bet-moblie12betmoblietaimienphi247vi68clupcf68clupvipbeti9betqh88onb123onbefsoi cầunổ hũbắn cáđá gàđá gàgame bàicasinosoi cầuxóc đĩagame bàigiải mã giấc mơbầu cuaslot gamecasinonổ hủdàn đềBắn cácasinodàn đềnổ hũtài xỉuslot gamecasinobắn cáđá gàgame bàithể thaogame bàisoi cầukqsssoi cầucờ tướngbắn cágame bàixóc đĩaAG百家乐AG百家乐AG真人AG真人爱游戏华体会华体会im体育kok体育开云体育开云体育开云体育乐鱼体育乐鱼体育欧宝体育ob体育亚博体育亚博体育亚博体育亚博体育亚博体育亚博体育开云体育开云体育棋牌棋牌沙巴体育买球平台新葡京娱乐开云体育mu88qh88
Categories: Uncategorized